НЕЙТРАЛІЗАЦІЯ ІНФОРМАЦІЙНОЇ АСИМЕТРІЇ НА РИНКАХ ВІДПОВІДАЛЬНОГО ІНВЕСТУВАННЯ: СВІТОВИЙ ДОСВІД
Анотація
Ринки відповідального інвестування є важливим джерелом фінансування ініціатив зі сталого розвитку та динамічним сегментом фінансового ринку, який, утім, не позбавлений інформаційної асиметрії. Наявність механізмів несприятливого відбору та опортуністичної поведінки менеджерів на ринках відповідального інвестування спотворює ринковий механізм та прозорість ринкового середовища. У контексті підвищення інформаційної прозорості ринків узагальнено світовий досвід рейтингування як методу нейтралізації інформаційної асиметрії на ринках відповідального інвестування та його ключових інструментів. Проведений аналіз стану рейтингування на ринках відповідального інвестування у розрізі рейтингових продуктів, структури емітентів рейтингів, цільової аудиторії – стейкхолдерів та ключових ESG-критеріїв (environmental, social, governance) дозволив зробити висновок про виключну важливість цього методу нейтралізації інформаційної асиметрії.
Посилання
About GISR. Vision and Mission [Електронний ресурс]. – 2017. – Режим доступу : http://ratesustainability.org/about.
Akerlof, G. The Market for Lemons: Quality Uncertainty and the Market Mechanism / G. Akerlof // Quarterly Journal of Economics. – 1970. – № 84. – P. 485–500.
Arrow, K. Uncertainty and the Welfare Economics of Medical Care / K. Arrow // American Economic Review. – 1963. – № 53 (5). – Р. 941–973.
Cheng, B. et al. Corporate Social Responsibility and Access to Finance / B. Cheng et al. // Strategic management journal. – 2014. – № 35 (4). – P. 1–23.
Corporate Sustainability (ESG) Ratings Products (2017) [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://ratesustainability.org/hub/index.php/search/report-in-graph.
Cui, J. et al. Does Corporate Social Responsibility Affect Information Asymmetry? / J. Cui et al. // Journal of Business Ethics. – 2016. – P. 1–24.
Global Sustainable Investment Alliance Trends Report [Електронний ресурс]. – 2016. – Режим доступу : http://www.gsi-alliance.org/members-resources/trends-report-2016/.
Stiglitz, J. Credit Rationing in Markets with Imperfect Information / J. Stiglitz, A. Weiss // The American Economic Review. – 1981. – Vol. 71. – № 3 (June). – Р. 393–410.
Williamson, O. Behavioral Assumptions / O. Williamson // In: O.E.Williamson. The Economic Institutions of Capitalism. Firms, Markets Relational Contracting. – N.Y. : The Free Press, 1985. – Р. 44–52.
Windolph, S. E. Assessing Corporate Sustainability Through Ratings: Challenges and Their Causes [Електронний ресурс] / S. E. Windolph // Journal of Environmental Sustainability. – 2011. – № 1 (1). – Режим доступу : http://scholarworks.rit.edu/jes/vol1/iss1/5.
Кравчук, Г. В. Боротьба з інформаційною асиметрією як важлива складова забезпечення фінансової безпеки / Г. В. Кравчук, В. І. Шевчук, О. Л. Пластун // Вісник Черкаського державного технологічного університету. – 2013. – № 1. – С. 213–220.
Огієнко, В. І. Асиметрія інформації в інвестиційних процесах / В. І. Огієнко, О. В. Луняков // Актуальні проблеми економіки. – 2012. – № 1(127). – С. 32–334.
Пластун, О. Л. Прогнозування фінансових ринків: сучасні концепції та нові підходи : монографія / О. Л. Пластун. – Суми : ДВНЗ «УАБС НБУ», 2014. – 401 c.
