ТЕОРЕТИЧНЕ ОБҐРУНТУВАННЯ ПСИХОЛОГО-ЕКОНОМІЧНОГО ПІДХОДУ В ДОСЛІДЖЕННІ ЦІНОВОЇ ДИНАМІКИ МІЖНАРОДНИХ ФІНАНСОВИХ РИНКІВ
Анотація
У статті розкрито питання теоретичного обґрунтування поведінки ціни на міжнародних фінансових ринках. Існує безліч інвестиційних теорій, які пояснюють повністю чи частково причини зміни цін, а також високої волатильності фінансових ринків, вказують на можливість чи складності у аналізі цін та прогнозуванні. Проте, загальноприйняті теорії спрацьовують не завжди і часто виявляються недієздатними. Суперечливі теоретичні обґрунтування цінової динаміки різноманітних фінансових активів спонукають до пошуків нових альтернативних пояснень, тому в роботі розглянуто такі підходи, зокрема теорію поведінкових фінансів. Висунуто припущення, що саме біхевіоризм найбільш влучно описує та пояснює існування трендів, нераціональну поведінку індивідів та груп тощо. Таким чином ринок розглянуто, як неефективний, а поведінку його учасників, як нераціональну, що визначено, як одну з основних причин недієвості інструментів аналізу та прогнозування на основі загальновизнаної інвестиційної теорії.
Посилання
Fama E.F. Foundations of finance: portfolio decisions and securities prices. New York : Basic Books, 1976. 395 p.
Fama E.F. Market efficiency, long-term returns, and behavioural finance. Journal of financial economics. 1998. No. 9. P. 283–300.
Muth J.F. Rational expectations and the theory of price movements. Econometrica. 1961. No. 29. P. 315–335
Lucas R. Expectations and the Neutrality of money. 1972. No. 4. P. 103–124
Sargent T.J. Some unpleasant monetarist arithmetic. Federal Reserve bank of Minneapolis quarterly review. 1981. No. 5. P. 1–17
Lo A. Stock market prices do not follow random walks: evidence from a Simple specification test. Review of financial studies. 1988. No. 1. P. 41–66
Карпов А.В. Психологія рефлексивних механізмів діяльності. 2004. 424с.
Soros G. The Alchemy of Finance. John Wiley & Sons Inc. 2003. 416 p.
Роговська-Іщук, Ірина Володимирівна. Технічний аналіз на міжнародному валютному ринку: дис. канд. екон. наук: 08.00.02; Терноп. нац. екон. ун-т. Тернопіль, 2009. 315 с.
Шаманська Н., Шаманська О., Теорія поведінкових фінансів: генезис та еволюція. Світ фінансів. 2015. № 1. С. 173–184.
Fama, E. (1976). Foundations of finance: portfolio decisions and securities prices. New York: Basic Books. 395p.
Fama, E. (1998). Market efficiency, long-term returns, and behavioural finance. Journal of financial economics, no. 9, pp. 283–300.
Muth, J. (1961). Rational expectations and the theory of price movements. Econometrica, no. 29, pp. 315–335
Lucas, R. (1972). Expectations and the Neutrality of money, no. 4, pp. 103–124
Sargent, T. (1981). Some unpleasant monetarist arithmetic. Federal Reserve bank of Minneapolis quarterly review, no. 5, pp. 1–17
Lo, A. (1988). Stock market prices do not follow random walks: evidence from a Simple specification test. Review of financial studies, no. 1. pp. 41–66.
Karpov, A. (2004). Psykholohiia refleksyvnykh mekhanizmiv diialnosti. p. 424. [in Ukrainian].
Soros, G. (2003). The Alchemy of Finance. John Wiley & Sons Inc. 416 p.
Rohovska-Ishchuk, I. (2009). Tekhnichnyi analiz na mizhnarodnomu valiutnomu rynku: dys. kand. ekon. nauk: 08.00.02; Ternop. nats. ekon. un-t. Ternopil. p. 315. [in Ukrainian].
Shamanska, N., Shamanska, O. (2015). Teoriia povedinkovykh finansiv: henezys ta evoliutsiia. Svit finansiv, no. 1, pp. 173–184. [in Ukrainian].
