INTEREST-BEARING INSTRUMENTS OF INVESTMENT ACTIVITY'S INTENSIFICATION IN UKRAINE

Hanna Saltykova; Kseniia Novak

Hanna Saltykova Sumy State University
Kseniia Novak Sumy State University

Keywords: interest rate, investment, monetary policy, monetary transmission channels, monetary transmission mechanism, real sector of economy

Abstract

The current stage of development of the Ukrainian economy during the political and financial crisis actualizes the issue of investment activity's intensification for economic growth and macroeconomic stabilization. The theoretical background of applying of central bank interest-bearing instruments for investment’s stimulation is explored in the article. Graphical interpretation of mechanism of its impact on the real economy is proposed. There was studied the transmission mechanism of the financial policy and performed its structural decomposition. A comparative analysis of monetary transmission channels with the substantiation of the role of interest rate channel as the most effective channel in the current economic conditions was held. The dynamics of the basic interest instruments and their interconnection were analyzed. The correlation between fluctuations of the discount rate and the consumer price index was investigated. Special attention was paid to the issue of currency stability as a determining factor of investment activity’s increasing in the country. There was analyzed the main leverages of exchange policy of the National Bank and defined its priorities.

References

Polozhennia pro osnovi protsentnoi polityky Natsionalnoho banku Ukrainy, Postanova Pravlinnia Natsionalnoho banku Ukrainy vid 21.04. 2016, No 277. (In Ukrainian).

Belinska, Ya. Shchodo posylennia vplyvu valiutno-kursovykh vazheliv na dynamiku investytsiinykh ta innovatsiinykh protsesiv v Ukraini [Regarding the growing influence of monetary and exchange rate levers on the dynamics of investment and innovation processes in Ukraine]. (In Ukrainian).

Holovnyn, M. Yu. (2008), Teoretycheskye osnovi denezhno-kredytnoi polytyky v uslovyiakh hlobalyzatsyy [Theoretical foundations of monetary policy in conditions of globalization]. Moscow: Instytut ekonomiky RAN. (In Russian).

Zhuravka, F. O. (2008), Valiutna polityka v umovakh transformatsiinykh zmin ekonomiky Ukrainy [Monetary policy in the conditions of transformational changes of Ukrainian economy]. Sumy, DVNZ “UABS NBU”. (In Ukrainian).

Indeks infliatsii (Ukraina), http://index.minfin.com.ua/index/infl/. (In Ukrainian).

Mishchenko, V. I. (2008), Monetarnyi transmisiinyi mekhanizm v Ukraini [The monetary transmission mechanism in Ukraine]. Kyiv, Natsionalnyi bank Ukrainy, Tsentr naukovykh doslidzhen. (In Ukrainian).

Ofitsiinyi sait Natsionalnoho banku Ukrainy. (In Ukrainian).

Saltykova, H. V. (2011), Protsentny vazhely realizatsii finansovoi polityky derzhavy [Interest-bearing leverages of financial policy’s implementation]. Sumy, UABS. (In Ukrainian).

Stelmakh, V. S. (2009), Monetarna polityka Natsionalnoho banku Ukrainy: suchasnyi stan ta perspektyvy zmin [The monetary policy of National Bank of Ukraine: current state and prospects of changes]. Kyiv, Tsentr naukovykh doslidzhen Natsionalnoho banku Ukrainy, Universytet bankivskoi spravy NBU. (In Ukrainian).

Положення про основи процентної політики Національного банку України, Постанова Правління Національного банку України від 21.04. 2016, № 277.

Белінська, Я. Щодо посилення впливу валютно-курсових важелів на динаміку інвестицій та інноваційних процесів в Україні / Я. Белінська.

Холовнин, М. Ю. Теоретические основы денежно-кредитной политики в условиях глобализации / М. Ю. Холовнин. – Москва : Институт экономики РАН, 2008.

Журавка, Ф. О. Валютна політика в умовах трансформаційних змін економіки України / Ф. О. Журавка. – Суми : ДВНЗ НБУ, 2008.

Індекс інфляцій (Україна) [Електронний ресурс]. – Режим доступу : http://index.minfin.com.ua/index/infl/.

Міщенко, В. І. Монетарний трансмісійний механізм в Україні / В. І. Міщенко. – Київ : Національний банк України, Центр наукових досліджень, 2008.

Офіційний сайт Національного банку України.

Салтикова, Г. В. Процентні важелі реалізації фінансової політики держави / Г. В. Салтикова. –

Суми : УАБС, 2011.

Стельмах, В. С. Монетарна політика Національного банку України: сучасний стан та перспективи змін / В. С. Стельмах. – Київ : Центр наукових досліджень Національного банку України, Університет банківської справи НБУ, 2009.